每经记者 刘海军 每经实习记者 李一玮每经编辑 吴永久

5月14日,富士康披露招股意向书,公司计划募资净额为272.53亿元,估计承销及保荐费3.49亿元,这也创下了2015年6月国泰君安上市以来A股规模最大的IPO,保荐主承销商的中金公司被外界认为收益颇丰。

事实上,在2017年整个年度,中金公司的承销及保荐收入为4.62亿元,也就是说,“工业富联”一单的承销及保荐收入占据其去年的绝大部分。

数据显示,企业IPO上市所需费用中,承销及保荐费占据总费用的较大部分。火山君(微信公众号:huoshan5188)将从纵向和横向两个角度,对中金公司的IPO项目承销及保荐情况进行进一步的梳理。

“富士康”并非中金历史最大单

火山君发现,根据东方财富Choice数据,从历年IPO业务的承销及保荐总收入来看,中金公司自2010年以来未表现出固定趋势,在2013年该项收入为零。

数据来源:东方财富Choice数据

从历史IPO项目的承销及保荐费金额来看,富士康3.49亿元并非中金公司历史最大单。在中金公司作为主承销商的IPO项目中,中国太保、建行、中石油等7家企业的募集资金规模和承销及保荐费用均高于富士康,由于募集资金规模较大,多为联席保荐,主要涉及金融业、采矿业和交通运输业等行业。

由中金公司主承销并独立保荐的IPO项目中,承销及保荐费用最高的是2009年7月29日上市的中国建筑(601668.SH),达到6.72亿元,实际募集资金492.20亿元。

“富士康”承销及保荐费率低

据东方财富Choice数据统计,发行日期在2017年1月1日至2018年5月15日的IPO企业共476家,相关承销与保荐机构62家,企业支付承销与保荐费合计171.70亿元,实际募集资金2431.93亿元。

从承销及保荐收入来看,中信证券以15.01亿位居第一,广发证券以13.97亿紧随其后,中金公司以6.34亿元排名第十一,前十一名机构收入合计超过总收入的一半。

数据来源:东方财富Choice数据

从承销家数来看,广发证券以承销37家排名第一,其次为中信证券承销36家,海通证券承销31家,前十名机构的承销家数合计超过总数的一半,中金公司以承销12家排名第十四。

在承销保荐费率方面,中金公司为4.85%,广发证券为7.33%,中信证券为5.67%。承销保荐费率与券商总体业务规模没有绝对的关系,主要是与具体的IPO项目规模有关。

以上数据显示出,龙头券商在IPO业务上优势明显,中金公司在行业中为中等规模。在日渐趋严的监管态势下,龙头券商的承销能力会得到更多拟申请IPO企业的青睐,行业集中度可能会有进一步提升。

承销及保荐费率的计算方式是该IPO项目的承销及保荐费用除以预计募集资金金额。经计算,“工业富联”的承销及保荐费率为1.28%。

对大型IPO来讲,机构给予优惠的承销及保荐费率,不仅可争取到项目,增加机构的承销及保荐收入,亦可提升其在行业的影响力。

总之,富士康火速登陆A股对市场来说具有风向标意义,中金公司作为保荐机构及主承销商赢得了足够的关注度。

(本文封面图来自摄图网)

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